- 國際重要政策動態（含外媒）
0708_EU to set up Critical Chemical Alliance to secure supply chains
歐盟執委會將與歐盟成員國和化工產業合作，支持對歐洲工業供應鏈的關鍵化學品生產，預計將在今年第四季成立一個關鍵化學品聯盟（Critical Chemical Alliance），來確認需要政策支持的關鍵生產基地，並解決供應鏈依賴和扭曲等貿易問題。
化學品幾乎是所有產業（從紡織、國防到科技）的基礎原料來源，為歐盟創造了120萬個直接就業機會。然而，在新冠疫情期間，化學品產量大幅下降，而競爭對手的美國與中國因具有能源與生產成本低廉的優勢，導致歐洲的化學品產量至今未恢復。歐盟執委會的官員表示，過去兩年內已有 20 多家化工廠關閉，石化產品和氨氣正面臨著巨大壓力。
對此，歐盟執委會提出了European Chemicals Industry Action Plan，該計畫聚焦於提升化工產業的競爭力、現代化轉型、減碳與循環經濟，以下是主要方案與措施的重點節錄：
- 提升產業韌性與公平環境
- 建立關鍵化學品聯盟，保障重要化學品的生產能力、防止產能關閉、應對供應鏈歪曲與貿易挑戰（2025 Q4）
- 強化進口監測機制，並可能在未來就關鍵的化學分子訂定相關法案，提高對重要化學分子供應的掌控與貿易保護（2026）
- 協調一系列執法和市場監督行動，包括透過歐盟海關單一窗口整合 REACH (歐盟化學物質註冊評估授權與限制法規) （2025 Q4）
- 降低能源與原料成本，支援去碳化
- 加速執行「可負擔的能源行動計畫 (Affordable Energy Action Plan)」，包含電費與原料費用補貼與降價。
- 更新 ETS 間接費用的補償指南、加速《工業脫碳加速器法案》，並且簡化去碳化專案的許可流程（2025 Q4）。
- 規劃循環經濟法（2026 ）、以《一次性塑膠指令》為基礎的、安全有效化的化學品回收利用法案（2025 Q4）等框架法案
- 制定財政獎勵措施，促進非化石碳以及再生和低碳氫化合物的利用
- 改善碳捕獲、運輸、利用和儲存（CCUS）的監管框架，包括提出發展CO2市場和基礎設施的監管框架。
III. 創造綠色創新市場
- 根據《工業脫碳加速器法案》（2025 Q4），導入歐盟在地的要求以及韌性和永續性標準，以促進特定行業的創新市場發展。
- 提出《先進材料法案》，以刺激和獎勵化學產業的創新（2026 Q4）。
- 依照「一種物質一次評估（OSOA）」的套案，推出化學品通用資料平台。
- 簡化法規、提升效率
- 修訂「歐盟化學物質註冊評估授權與限制法規 (REACH)」 (2025 Q4)。
- 推出Omnibus簡化法案：包括分類、標籤與包裝，以及化妝品與肥料法規的修正，以減少法規複雜性與合規成本，預估每年可節省至少3.63億歐元（2025 Q4）。
- 擬提案更新歐洲化學品管理局 (ECHA）治理法規，強化其資源、效率與執法能力（2025 Q4）。
- 最大限度地減少 PFAS 排放，同時確保：只有在沒有其他替代品的嚴格條件下，在關鍵領域中才繼續使用PFAS（2026 ）。
0716_BHP says Australian green iron too costly despite joint China deal
全球最大的綜合礦業公司，必和必拓（BHP），其澳洲事業主管 Geraldine Slattery 表示，即便與中國展開合作且有澳洲政府的豐厚支援（今年2月澳洲政府提供10億澳幣支持綠鐵與其供應鏈建設），澳洲發展以綠氫或生質料為基礎的「綠鐵（green iron）」產業，其生產成本仍是中東與中國的兩倍以上，而客戶又在千里之外，缺乏經濟可行性。這是因為澳洲所產的鐵礦品質偏低（即：鐵成分偏低），需要額外加工才能製成綠鐵(礦石)，此外，澳洲高昂的電力價格與人力成本，也加劇了產業落地的困難。
BHP 雖不打算自行生產綠鐵礦石或綠鋼，但會與 Rio Tinto 及 BlueScope Steel 合作試點計畫，利用再生能源和直接還原鐵技術來生產低碳鋼鐵，預期將在 2028 年進行。而BHP的另一競爭對手 Fortescue 已在今年啟動綠鐵產能的試點計畫
- 國際相關重要研究 （paper 或報告）
0804_IEEFA Fact Sheet: Petrochemical Growth Slows Amid Market Volatility, but Investments Continue
重點摘要：儘管石化業結構性衰退已被廣泛承認，但石化公司和石油國家仍在繼續投資增加產能。（見下圖，圖左為乙烯與丙烯2020-2030年間的供需平衡，藍色的部分表示為供給過剩，紅色的部分為供給過剩的預測值。圖右則是全球化學品的產能利用率，1997-2023年全球的平均產能利用率在75%以上，然而2022年中之後，利用率已下跌至70%以下，又以歐洲最為嚴重）
中國已成為石化生產的領導者，然而，亞太地區（不含中國）在 2024–2030 年間正大幅提升其投資比重。乙烯與丙烯的衍生物（通常被稱為聚合物），包括製造塑膠所使用的下游聚合物，雖然幅度不大，但持續處於產能過剩的狀態。
在乙烯衍生物方面，產能過剩自 2025 年開始明顯（見下圖左）；而在丙烯方面，這一趨勢自 2022 年起便已出現。然而，業界仍在持續規劃增加丙烯產能（見下圖右）。
塑膠、樹脂與纖維銷售的年度變化趨勢可用「不穩定」來形容，但在過去幾年中，明顯呈現下降走勢。短期與長期的分析皆顯示，產業成長趨緩、開工率降低、獲利能力減弱。即使市場佔有率在長期內有所提升，其成長速度與需求規模也無法滿足投資者的預期。鑑於聚合物市場正處於長期衰退狀態，各國政府若要依賴塑膠來推動國民經濟，在財務上並不明智。
毛利率下滑顯示產業基本面正面臨壓力。自 2014 年以來，銷售額與投入資本比率持續下降（見下圖左），雖偶有回升。2024 年的股東權益報酬率與資產報酬率，較 2000 年時略低（見下圖右）。
根據一份最新研究，2022 年全球聚合物與塑膠（含原料）貿易總量達 4.37 億噸，其中最終塑膠製品佔 1.11 億噸。塑膠在其整個生命週期中，都是全球化市場的一部分。亞洲已成為石化貿易的關鍵舞台，區域內有 11 個出口國與 18 個進口國。
考量到亞洲規劃中的新增產能以及既有的貿易模式，聚合物生產的未來將落在亞洲。然而，由於基礎化學品及其聚合物的供應不穩定，亞洲新興經濟體若要依賴塑膠與聚合物來推動發展，將使其經濟面臨高度脆弱性。
在聚合物貿易中，石油輸出國扮演主導角色。前五大單體出口國由 10 個國家組成，前五大聚合物出口國則由 20 個國家構成，其中分別有 4 個與 3 個屬於化石燃料資源豐富的國家。其他出口國則依賴購買原油與天然氣，或仰賴進口單體，因此容易受到這些市場特有的價格波動影響。隨著市場萎縮、聚合物及其原料供給過剩，依賴石化貿易的發展中國家，正使自身暴露於迫近的金融危機風險中。